Finansal gelişmelere

Otomobil alım satım işlemlerinde baz alınan ÖTV matrah dilimleri son olarak Ağustos 2021'de değiştirilmişti. İlgili ÖTV dilimleri ve şirketlerin araç adetlerini göz önünde bulundurduğumuzda Tofaş’ın diğer otomotiv şirketleri arasında kısmen daha fazla olumlu etkilenebileceğini düşünüyoruz.

Piyasa Yorumu:

Bu sabah BIST100’de karışık yönlü bir açılış bekliyoruz. Dün endeks 2055.66 – 2074.76 arasında işlem gördü ve günü +0.89% değişimle 2064.21 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi yüksek seviyede gerçekleşti. Bu sabah karışık açılış ve sonrasında 2040 – 2100 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz.

Piyasalarda Bugün

Küresel fiyatlamalar açısından haftanın en önemli verisi dün itibarıyla geride kaldı. ABD’de açıklanan Aralık ayı enflasyonuna göre, TÜFE, 2021’i %7 yıllık değişim ile tamamladı. Böylece son 40 yılın en yüksek rakamına ulaşıldı. Alt kalemler incelendiğinde pandeminin popüler başlıklarından olan ikinci el otomobil fiyatları gibi oynaklığı yüksek serilerde artış eğiliminin devam ettiği görüldü. Araba fiyatları yılın tamamında %20.9, gıda fiyatları ise %6 yükselirken, Aralık ayı özelinde enerji fiyatlarındaki gerilemenin de etkileri hissedildi.

Ağırlıklı beklentiler dahilinde gelen ABD enflasyon verisinin ardından zaten Asya seansından devralınan olumlu görüntüye paralel canlı seyreden risk iştahının genele yayılır şekilde hissedildiği görüldü. Tahvil faizlerinin nispeten önceki seanslara kıyasla yatay-düşük seyri Amerikan doları fiyatlamalarının da zayıflamasına imkân tanıdı. Bloomberg dolar endeksi Mayıs’tan bu yana en zayıf performansı sergilerken, DXY %-0.74 ile 26 Kasım’dan bu yana en düşük seyirde takip edildi. S&P 500 endeksinde emtia ve perakende grubunun ağırlığı hissedilirken, MSCI dünya endeksi %0.65, gelişmekte olan ülkeler endeksi ise %2’ye yakın prim ortaya koydu. Türk lirası sabah saatlerinde gündemi oluşturan ve şirketlerin FX pozisyonlarında çözülmeyi teşvik eden vergi düzenlemesinin de etkisiyle, işlem hacminin nispeten azaldığı 18.00 sonrasında Amerikan doları karşısındaki değer kazancını –global eğilime paralel- %4’e yaklaştırarak günü tamamladı. Benzer şekilde EMFX ortalama performansı da %0.71 değer kazancına işaret etti.

12 Ocak işlemlerinde gelişmekte olan ülke para birimleri arasında rublenin %-0.34’lük sınırlı değer kaybı ile olumsuz tarafta ayrıştığı görüldü. Devam eden ABD-Rusya görüşmelerinden olumlu bir sonuç çıkmayabileceğine dair beklentiler söz konusu fiyatlamada etkili oldu. ABD tarafı olası Rusya yaptırımlarının Avrupalı müttefikleri açısından kısa vadeli enerji krizi yaratmayacağı şeklinde telkin mesajları verirken, söz konusu açıklamaların da RUB üzerinde etki yarattığını not düşmek gerekiyor. Ayrıca, günün ilerleyen saatlerinde ABD’de EIA tarafından açıklanan petrol stoklarında haftalık değişimin -4.55 milyon varil düzeyinde gerçekleşmesi, önemli hublardan birisi olan Cushing nezdinde de stokların azalması WTI kontratında $83 sınırına gelinmesine zemin hazırladı. IEA’nın yaptığı değerlendirmeye göre ise, global petrol talebi Omicron varyantına kıyasla beklenenden çok daha güçlü seyrediyor.

Fed’in açıkladığı Bej Kitap’ta yer alan en önemli mesaj, ABD ekonomisinin 2021’in son haftalarında ılımlı hızda büyüme sergilediği oldu. Takip edilen Fed başkanları mesajlarında bu kez Brainard ön plana çıkarken, Senato’daki konuşmasında, Fed’in ana görevinin enflasyonu %2 hedefine düşürmek ve sürdürülebilir büyümeyi sağlamak olduğu belirtildi. Mester ve Bostic Mart ayındaki faiz artışı senaryosunu bir kez daha kuvvetlendirirken, Bullard ise 2022’de 4 faiz artışı ihtimalinin kuvvetlendiğini söyledi.

Piyasalar

Küresel risk iştahının oldukça canlı seyrettiği bir günü geride bıraktık. Bir önceki gün ABD endekslerindeki olumlu kapanış, devralınan tabloda Asya’nın da pozitif seyretmesi ve ABD enflasyonunda beklentilerin dışında bir tablo oluşması tüm bu olumlu havanın korunmasına imkân tanıdı. Bu sabah Asya’da daha karışık bir tablo olsa da ağırlıklı pozitif yaklaşımın devam ettiği görülüyor. ABD endeksleri ise yatay-negatif. Yerel varlıklardaki açılışın da yatay-olumlu olmasını bekleriz. Dün sabah not düştüğümüz EURUSD paritesindeki 1.1380/85 seviyesi üzerindeki 1.1450 bölgesine yönelim potansiyeli ise hali hazırda devam ediyor. Genel Amerikan doları yaklaşımı gözetilmek üzere, paritenin 1.1460/90 aralığında ilk ciddi dirençle karşılaşmasını bekleriz.

Türk lirası Amerikan doları karşısında günü %3.91 yükselirken, BIST endeksinde kapanış %0.89 primle 2064 puan seviyesinden gerçekleşti. 10y vadeli tahvilde faizin son düzeyi -48bp ile %24.34, ülke risk primi ise %-3.2 ile 554bp oldu.

EMEA bölgesi endekslerinde gün sonu kapanışları genele yayılır şekilde değer kazançlarına işaret etti. Euro Stoxx 50 %0.81, FTSE 100 %0.81, DAX %0.43 ve Rusya (RTS, USD) varlıkları %1.09 düzeyinde performans sergiledi.

Amerika kıtası işlemlerinde Avrupa seansındaki iyimserliğin korunduğu görüldü. Dow Jones %0.11, S&P 500 %0.28 ve Nasdaq %0.23 ile fiyatlanırken, Bovespa %1.84, Merval ise %0.47’den kapanış gerçekleştirdi.

Asya’da satıcılı bir seyir söz konusu. TSİ 08.25/ NKY 225 %-0.74, Hang Seng %-0.05, CSI 300 %- 0.81 ve KOSPI %-0.39 ile fiyatlanırken, USDCNH paritesi offshoreda 6.3671 ile yuanda değer kaybına işaret etmekte.

Fiyatlamalar

BIST 100 endeksinde 2043-2023 seviyeleri destek, 2066-2103 ise direnç olarak izlenebilir. Global Amerikan doları fiyatlamalarının EUR çaprazları üzerinde etkili olmaya devam etmesini bekliyoruz. 1.1434-1.1385 destek, 1.1465-1.1493 ise direnç olarak izlenebilir.

ABD TÜFE, Aralık 2021 - Tüketici enflasyonu %7 seviyesine yükseldi

ABD’de 2021’in son enflasyon verisi açıklandı. TÜFE, aylık bazda piyasa beklentisi olan %0.4’ün üzerinde %0.5 artış gösterirken, yıllık bazda %6.8’den %7’ye yükseldi. Aynı dönem içerisinde çekirdek enflasyon (gıda+enerji hariç) %0.5 olan beklentinin üzerinde %0.6, yıllık bazda ise %4.9’dan %5.5’e yükseliş sergiledi. Manşet TÜFE’de 1982’den bu yana en yüksek düzey takip edilmekte. Alt kalemleri incelediğimizde; Kasım’da %3.5 artan enerji fiyatları söz konusu veri döneminde %-0.4 düzeyinde zayıflarken, benzer durum %-0.1 ile enerji hizmetleri nezdinde de geçerli oldu. İkinci el araçlar %2.5 Kasım ayı performansını takiben %3.5, önemli detaylardan genel geçinme (shelter) enflasyonu ise %0.4 artış gösterdi. Net/net genel hayat kalemlerindeki enflasyon baskılarının sürdüğü, enerji fiyatlarındaki Aralık ayı zayıflığının ise veri üzerinde etkili olduğu görüldü.

Verinin genel Fed duruşu açısından farklılık yaratmasını beklemiyoruz. ABD tahvil faizleri ve Amerikan doları açısından 2022’de yönün yukarı yönlü olduğu kanaatindeyiz.

Geçtiğimiz hafta yayımlanan FOMC tutanaklarının ardından 16 Aralık tarihinde paylaştığımız “Fed’in 14-15 Aralık tarihlerinde gerçekleştirilen FOMC toplantılarının ardından 2022 yılının Mart ayında (16/3/22) kuvvetle ihtimal ilk faiz artışı adımının 1x25bp şeklinde geleceğini düşünmeye başladığımızı belirtmek isteriz. Yılın tamamındaki faiz artışı adımına dair ise şu an için en az 2x25bp patikasında durmanın doğru olacağına inanırken; enflasyonun eğilimi, devam eden pandemi süreci, istihdam piyasası koşullarının ve bilhassa ücretlerin seyrini gözlemleyerek 3x25bp ihtimalini beklemeyi şu aşamada daha sağlıklı buluyoruz.” düşüncemizi 3x25bp şeklinde güncelliyoruz. Mart, Haziran ve Eylül toplantılarında faiz artırım hamlelerinin gelmesi olasılığını yüksek buluyoruz. Enflasyonun seyrine göre Aralık toplantısı ve ek 1x25bp güncelleme ihtimali olduğunu da belirtmek isteriz.

ÖTV Matrah Dilimlerindeki Güncellemenin Etkileri

13 Ocak 2022 tarihli Resmi Gazete'de otomobil alım satımlarında ÖTV matrah dilimlerinin değiştirildiğine dair Cumhurbaşkanı Kararı yayımlanarak yürürlüğe girdi. Alınan yeni karar gereği ÖTV oranı, motor silindir hacmi 1600 cc'yi geçmeyen araçlarda ÖTV matrahı 120 bin TL'yi aşmayanlar için %45, ÖTV matrahı 120 bin TL'yi aşıp 150 bin TL'yi için aşmayanlar %50, ÖTV matrahı 150 bin TL'yi aşıp 175 bin TL'yi aşmayanlar için %60, ÖTV matrahı 175 bin TL'yi aşıp 200 bin TL'yi aşmayanlar için %70, diğerleri için de %80 oldu. Yeni kararla birlikte %45, %50 ve %80 olarak uygulanan matrah dilimlerine %60 ve %70 eklendi. Otomobil alım satım işlemlerinde baz alınan ÖTV matrah dilimleri son olarak Ağustos 2021'de değiştirilmişti. İlgili ÖTV dilimleri ve şirketlerin araç adetlerini göz önünde bulundurduğumuzda Tofaş’ın diğer otomotiv şirketleri arasında kısmen daha fazla olumlu etkilenebileceğini düşünüyoruz.

Kaynak Deniz Yatırım
Hibya Haber Ajansı

Okunma