Marbaş Menkul: Asya-Pasifik’te dalgalı bir görünüm izleniyor

Marbaş Menkul Değerler'in raporunda "İç tarafta beklenti altında açıklanan enflasyon verisi ve negatif gıda enflasyonuyla gelen pozitif verinin ardından yeterli fiyatlamanın oluşmadığını ve 11bin bölgesinin üzerinde kalıcı olamadığımızı izlemekteyiz." ifadelerine yer verildi. Raporda şunlar kaydedildi:

"Piyasada makro verilerin pozitif gelmesinin henüz katalizör ve hikaye oluşturmadığını takip ederken risk iştahında daralma ve katılım eksikliğinin de beklenen pozitif ivmenin kazanımını geciktirdiğini görmekteyiz. Gün içerisinde iç tarafta endeksi majör etkileyici nitelikte makro veri akışı bulunmazken direnç olarak 11bin bölgesini destek seviyesi olarak ise 10800 bandını takip etmekteyiz. Yeni günde 10800 – 11bin bandında konsolidasyon oluşumu takip edilebilir.

ABD piyasaları ise ana tema FED ve teknoloji hisselerinde oluşmaya devam ediyor. FED özelinde 2026’da açıklanacak yeni başkan için Trump’ın Hassett’i öne süreceği konusunda piyasa uzlaşısının büyük ölçüde tamamlandığını izlerken Hassett’in Aralık ayı için 25bp indirim öngörüsü ve önümüzdeki dönem için indirimlerin devam edeceği mesajının piyasalar üzerinde faiz indirim beklentilerini arttırdığını ve katalizör unsur olmaya devam ettiğini görmekteyiz. Özetle faiz indirimi ana tema , teknoloji hisseleri ara tema olma yolunda ABD üzerinde pozitif ivmenin sürdüğünü görmekteyiz. Yeni günde de hafif alıcılı seyir izlenirken makro veri olarak çekirdek pce verisini takip edeceğiz.

Asya-Pasifik’te merkez bankası kararları, büyüme verileri ve jeopolitik gelişmelerin etkisiyle dalgalı bir görünüm izleniyor. Ön plana çıkan başlıklar Hindistan Merkez Bankası’nın (RBI) faiz indirimi, Hindistan ekonomisinin güçlü büyüme performansı ve Japon tahvil faizlerindeki sert yükseliş oldu. Hindistan Merkez Bankası (RBI) politika faizini 25 baz puan indirirken, Şubat ayından bu yana toplam indirim miktarı 125 baz puana ulaştı. Buna ek olarak RBI, düşük faiz ortamının ekonomiye daha hızlı yansıması ve piyasaya likidite sağlanması amacıyla 1 trilyon rupi tutarında açık piyasa işlemi ve 5 milyar dolarlık döviz swapı gerçekleştireceğini açıkladı. Öte yandan Hindistan ekonomisinin Temmuz– Eylül döneminde yıllık bazda yüzde 8,2 büyümesi, iç talebin ve ekonomik aktivitenin güçlü seyrini koruduğuna işaret etti. Japonya tarafında ise 10 yıllık tahvil faizinin 2007’den bu yana en yüksek seviyesine çıkması ve son dört haftada 25,5 baz puan yükselmesi dikkat çekti. Bu gelişme, küresel tahvil piyasalarında da baskı yaratırken “bu tahvilleri kim alacak?” sorusunu yeniden gündeme taşıdı. Zayıf gelen hane halkı harcamaları ve Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) bu ay faiz artırabileceğine yönelik beklentilerle birlikte Nikkei endeksi yüzde 1,5 gerilerken, haftalık kazanımlar büyük ölçüde silindi. Ekim ayında hane halkı harcamalarının yaklaşık iki yılın en hızlı düşüşünü kaydetmesi, enflasyonun alım gücü üzerindeki baskısının arttığına işaret etti.

Avrupa piyasalarında karışık seyir yerini hafif toparlanmaya bırakırken yeni günde de vadelilerde sınırlı pozitif seyrin hakim olduğunu görmekteyiz. Haber akışı olarak ise İtalya’da altın rezervlerinin halkın mülkiyeti olarak ilan edilmesi yönündeki öneri, Avrupa Merkez Bankası (ECB) tarafından uyarı aldı. ECB Başkanı Christine Lagarde, Avrupa mevzuatına göre rezervlerin yönetiminin yalnızca ulusal merkez bankalarının sorumluluğunda olduğunu vurguladı ve önerinin merkez bankası bağımsızlığını zedeleyebileceğini belirtti. Lagarde ayrıca, altın rezervlerinin siyasi baskı veya bütçe amaçlı kullanılmasının Avrupa ekonomisi ve yatırımcı güveni açısından risk oluşturabileceğine dikkat çekti.

Emtialarda haber akışlarına paralel kısa vadeli volatilite sürse de genel tabloya baktığımızda konsolidasyonun sürdüğünü takip etmekteyiz. Altın özelinde Dünya Altın Konseyinin 2026 özelinde de jeopolitik gelişmeler eşliğinde pozitif görüşü sürerken , Brent için ise 60-65$ bandında konsolidasyon sürecinin devamını takip etmekteyiz.

Ekonomik takvimde iç tarafta majör bir gelişme olmazken Hazine Nakit Dengesini takip edeceğiz.

Küresel tarafta ABD’de Çekirdek PCE verisini takip ederken , Avrupa bölgesinde ise GSYİH verilerini ve Almanya Fabrika siparişlerini takip edeceğiz."