Marbaş Menkul Değerler: Bakır özelinde beklentimiz gerçekleşti

Marbaş Menkul Değerler’in raporunda para politikası kurulu toplantısı, siyasi belirsizlikler ve benzerinin olmadığı bir önemli bir ağustos ayı geçirileceği belirtildi. Raporda şöyle denildi:

“Bu doğrultuda oyuncularda ağustos ayını ikincil bir şok olmadıkça daha iyi kullanmayı amaçlıyor.

“Bugün MSCI değişiklik tahminlerimizi bilgi notuyla açıklıyor olacağız. XU100 dün en düşük 10481,53 en yüksek 10648,94’ü görerek günü yüzde 1,26 artışla 10618,97’den kapattı. Yeni günde zımni volatilitenin 7 baz puan gerilediğini takip ediyoruz. Bu doğrultuda hafta başına göre daha iyimser ancak dengeli bir başlangıçla güne devam etmeyi bekliyoruz. Özellikle 10750-800 bandının aşılıp aşılamayacağını yakından takip ediyor olacağız.

“XU100 özelinde 10517 ve 10416 destek; 10685 ve 10751 direnç olarak takip edilecek. 2025 2.çeyrek finansallarını almaya devam ediyoruz. Kısaca özetlemek gerekirse GARAN (olumlu), FROTO (olumlu) ve MRGYO (olumlu) diyebiliriz. TSKB dün sabah seans öncesi solo verisini paylaşması nedeniyle ilk biz yorumlayıp değerlendirdik. Ancak yine de olumlu ve nokta atışı finansal olduğunu belirtmek isteriz.

“Dün akşam faiz kararı pas geçilerek sürprizsiz bir kararmış gibi görünse de 1993’ten bu yana ilk kez FED’de görüş ayrılığı yaşandı diyebiliriz. Trump’ın fonksiyonel olarak – strateji raporumuzda vurguladığımız gibi- bazı üyelere baskı yaparak sürece müdahil olduğu bir ortamı takip ediyoruz. FED özelinde 2025 yılı için 3 adet toplantı kaldı. Bu doğrultuda bizim beklentimiz değişmedi. 75 baz puanlık indirim beklentimizi koruyoruz.

“Önümüzde yaklaşık 50 günlük bir veri takip döneminde de buranın revize edilip edilmeyeceğini de takip ediyor olacağız. ABD piyasaları bu çerçevede Çarşamba gününü satıcılı seyirlerle kapatırken NDX’in ayrışmasında ana unsur kazançların takip edilmesi idi. Yeni günde bir miktar faiz indirmiyoruz ancak gelecekte halen kapı açık anlayışıyla ABD vadeliler alıcılı seyrederken küçük hisseler makroekonomik koşullara yönelik endişelerle bir miktar satıcılı seyrediyor.

“Asya-Pasifik’te BoJ’dan sürpriz yok ancak 3 yıllık vadede tüm enflasyon beklentileri yukarı yönlü revize edildi. Büyüme tarafında sadece 2025 sınırlı miktarda yukarı yönlü revize edildiğini belirtmiş olalım. BoJ kararı sonrası Japonya piyasadan pozitif ayrışırken diğer hisse senetlerinde beklenti altında gelen Çin PMI veri seti, Pasifik’ten zayıf ekonomik aktivite verileri, Singapur’dan artış hızı daralan banka kredileri verisi çerçevesinde satıcılı seyir takip ediyoruz. ABD ile Güney Kore anlaşmaya vararak yüzde 15’lik gümrük vergisi uygulanmasına karar verildiği duyuruldu. ABD Hazine Bakanlığı, İran bağlantılı 115’i aşkın şahıs, kurum ve gemiye yönelik yaptırımlar ilan etti. Pakistan ile ABD petrol rezervlerini geliştirmek üzere bir anlaşma imzalandığı duyuruldu.

“Avrupa dün sınırlı alımlarla takip edildi. Beklenti üzerinde gelen Fransa büyüme, Almanya perakende satışlar, İspanya öncü TÜFE, Almanya ve Euro Bölgesi öncü GSYİH ve beklenti altı gelen İtalya öncü büyüme ve sanayi üretimi, Hollanda öncü büyüme verisi iştahı karıştırdı diyebiliriz. Parite tarafında FED kararı sonrası önemli ölçütte zayıflama takip edilirken bu şimdilik şirket şikayetlerini bir miktar azalttı diyebiliriz. Yeni günde Avrupa vadeliler karışık seyretmekle birlikte gün içerisindeki veri setine odaklanılmış diyebiliriz.

“Emtialar özelinde FED kararı sonrası 3300 dolar altını test eden ons altın izlerken yeni günde 3345 dolar bandında olduğunu takip ediyoruz. Gümüş tarafında 36 dolar testinin ardından yeni günde 37,2 seviyesinde izleniyor.

“Bakır özelinde beklentimiz gerçekleşti. Beklentiler alınır gerçekler satılır vurgusuyla 5 dolar seviyesinde olan bakır dün yüzde 20’ye varan satışla karşı karşıya kaldı. Yeni günde de satışlar devam etmekle birlikte 4,5 doların altına iniş gördük. Brent petrol özelinde stok ve haftalık istatistiklerden gelen veriler çerçevesinde 72 dolar üzerinde geçici kalıcılık takip ediyoruz.

“Ekonomik takvimde iç tarafta SAMEKS İstatistiklerini saat 10’da alıyor olacağız. Aktivite kaybının devamlılığı ancak ölçüt miktarının ne miktarda etkileneceğini takip ediyor olacağız. 14’te geçtiğimiz hafta yapılan PPK’nın özetini alıyor olacağız. Küresel tarafta 10:55’te Almanya İşsizlik Oranı takip edilecek. İşsizliğin parite etkisiyle bir miktar artacağını değerlendiriyoruz. 15’te Almanya öncü TÜFE gelecek. TÜFE’nin yüzde 2 altında seyrinin güçlenerek devam edeceğini vurgulamak isteriz. 15:30’da ABD PCE datası takip edilecek.

“PCE’nin bir miktar artacağını değerlendiriyoruz. 2025 2.çeyrek bilançoları kaldığı yerden devam ediyor. Anadolu Hayat, BigChefs, Koç Holding ve Yapı Kredi Bankası (BIGCH, KCHOL ve YKBNK) bilançolarını takip ediyor olacağız. Yapı Kredi Bankası bilançosu seans öncesi geliyor olacak. Beklentimiz 10,18 milyar TL net kar elde edilmesidir. Spread daralmasıyla çeyrekten çeyreğe daralan ancak yıllıkta en iyi banka finansalı görülebilir. Koç Holding bilançosu özelinde ise bankacılık ve diğer sektörlerden gelen zayıf finansallarla 600 milyon TL net zarar beklentimiz vardır. Anadolu Hayat Emeklilik özelinde beklentimiz 1,305 milyar TL net kar beklentimiz var. Tadilat çeyreğinde bile finansalların ayakta kalacağını değerlendiriyoruz.”