BIST’te toparlanmanın kalıcılığında fon ödemeleri ve tahvil faizleri izlenecek

Trive Yatırım’ın Piyasa Notu’nda, Fed’in faiz artışına rağmen ABD hisse piyasalarında görülen yükseliş, tahvil faizlerindeki gerileme, petrol fiyatlarındaki düşüş ve BIST 100’deki toparlanma değerlendirildi.

Raporda, Fed’in politika faizini 25 baz puan artırarak yüzde 3,75-4,00 aralığına yükseltmesine rağmen ABD 10 yıllık tahvil getirisinin yüzde 4,93’e gerilemesinin hisse senetlerine yönelik risk iştahını desteklediği belirtildi. S&P 500 yüzde 1,1, Nasdaq yüzde 1,7 ve Dow Jones yüzde 0,61 yükseldi.

Trive Yatırım, hisse piyasalarındaki rahatlama açısından ABD 10 yıllık tahvil getirisinin yüzde 5 seviyesinin altında kalmasının önem taşıdığını belirterek, ABD sanayi üretimi verisinin ardından tahvil faizlerinde yeniden yükseliş görülmesinin teknoloji hisseleri ve gelişmekte olan ülke varlıklarındaki toparlanmayı sınırlayabileceğini kaydetti.

Raporda, Brent petrolün üçüncü günlük düşüşünü sürdürerek 104 doların altına gerilediği belirtildi. Suudi Arabistan’ın hasar gören Doğu-Batı petrol hattının kapasitesinin bir bölümünü yeniden devreye alma çalışmaları ve Asya sevkiyatlarında alternatif güzergâhların kullanılması, kısa vadeli arz kesintisi beklentilerini hafifleten gelişmeler arasında gösterildi.

Buna karşın petrolün 100 doların üzerinde seyretmesinin risk priminin tamamen ortadan kalkmadığına işaret ettiği ifade edildi.

Hürmüz ve Kızıldeniz’de yeni bir aksama yaşanmaması halinde enerji kaynaklı enflasyon baskısının sınırlanabileceği belirtilirken, Türkiye açısından petrol fiyatlarında 100 doların altında kalıcı bir seyir görülmeden cari denge ve akaryakıt maliyetlerinde belirgin bir rahatlama beklemenin erken olduğu değerlendirildi.

Japonya Merkez Bankası, politika faizini yüzde 1,00’den yüzde 1,25’e yükseltti. Karara iki üyenin karşı çıktığı belirtilirken, karar sonrasında yen dolar karşısında 157 seviyesine geriledi.

Asya piyasalarında ise Nikkei yüzde 1,9, Kospi yüzde 2,3, Hang Seng yüzde 0,7 ve Şanghay yüzde 1 yükseldi. Trive Yatırım, petrol fiyatlarındaki gerileme ve ABD teknoloji hisselerindeki toparlanmanın bölge borsalarını desteklediğini belirtti.

BIST 100 endeksi son işlem gününü yüzde 2,95 artışla 13.509,76 puandan tamamlarken, BIST 30 endeksi yüzde 4,16 yükselişle 16.369,79 puana ulaştı. Her iki endekste işlem hacminin önceki seansın üzerinde gerçekleştiği belirtildi.

Bankacılık endeksinin öncülük ettiği yükselişe iletişim, madencilik, ulaştırma ve ticaret hisselerinin de eşlik ettiği aktarıldı.

Raporda, BDDK’nın halka açık bankaların 16 Eylül sonrasında piyasadan geri aldığı kendi paylarının 31 Aralık 2026’ya kadar çekirdek sermayeden indirilmemesine yönelik düzenlemesine de yer verildi. Söz konusu payların aynı dönemde kredi ve piyasa riskine esas tutar hesaplamalarına dahil edilmeyeceği belirtildi.

Fon piyasasındaki tasfiye sürecinin çerçevesinin belirginleştiği ifade edilen raporda, yatırımcı ödemelerinin portföy varlıklarının nakde çevrilmesiyle elde edilecek tutar üzerinden katılma payı oranında yapılmasının beklendiği kaydedildi.

Ödeme takviminin fon varlıklarının likiditesine bağlı olacağı belirtilirken, tasfiye kapsamındaki satışların hangi hisselerde yoğunlaşacağının ve iade ödemelerinin normalleşip normalleşmeyeceğinin takip edileceği aktarıldı.

Trive Yatırım, Hektaş’ın 2 Temmuz tarihli yönetim kurulu kararı kapsamında planlanan tahsisli sermaye artırımından sağlanacak fonun kullanım raporunu yayımladığını belirtti.

İşlemin henüz tamamlanmadığı ifade edilen raporda, pay adedi, fiyat ve nihai fon büyüklüğü kesinleşmeden sermaye yapısına ilişkin etkinin sayısallaştırılamayacağı kaydedildi.

Tahsisli sermaye artırımının şirketin finansman ihtiyacını karşılayabileceği belirtilirken, mevcut ortaklar açısından sulanma etkisinin ve yeni payların arz dengesi üzerindeki olası sonuçların izlenmesi gerektiği aktarıldı.

Rapora göre ABD’de Ağustos ayına ilişkin sanayi üretimi verisi bugün TSİ 16.15’te açıklanacak. Sanayi üretiminde aylık yüzde 0,3, imalat üretiminde yüzde 0,3 artış beklenirken, kapasite kullanım oranının yüzde 76,4 seviyesinde gerçekleşmesi öngörülüyor.

Trive Yatırım, verilerin beklentilerin üzerinde gelmesi halinde ABD tahvil getirilerinin yeniden yükselebileceğini, zayıf verilerin ise Fed sonrasında hisse piyasalarında görülen toparlanmayı destekleyebileceğini belirtti.

Raporda, Fed faiz artışına rağmen ABD 10 yıllık tahvil getirisinin yüzde 5’in altında kalmasının küresel hisse talebini desteklediği, Brent petrolün 104 doların altına gerilemesinin enerji baskısını hafiflettiği ancak petrol fiyatlarının Türkiye açısından hâlâ yüksek seviyede bulunduğu ifade edildi.

BIST 100’deki yüzde 2,95’lik yükselişin kalıcılığında ise fon iade ödemelerinin normalleşmesinin önemli bir gelişme olarak izleneceği kaydedildi.